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"SNS타고 뱅크런 가속화…규제 및 은행 리스크관리 필요"

올해 3월 미국 실리콘밸리뱅크(SVB) 파산을 통해 디지털 뱅킹의 뱅크런을 막기 위한 실효성있는 규제와 은행 자구책이 필요하다는 견해가 제시됐다. 하나은행 하나금융경영연구소와 한국금융연구원은 지난 10일 공동으로 '디지털 금융 확산과 은행의 미래'라는 주제로 라운드테이블을 개최했으며, 40여 명의 전문가와 금융기관 관계자들이 디지털 기술을 통한 금융환경의 변화에 대해 논의했다고 12일 밝혔다. 고려대학교 신관호 경제학과 교수는 '디지털 뱅크런과 금융안정성'이라는 주제로, SVB의 파산이 소셜네트워크서비스(SNS)를 통해 파산 위험 정보가 빠르게 공유됐다는 점을 주목하며 보완책을 조언했다. 신 교수는 "SVB의 경우 디지털 기기를 통해 순식간에 예금인출 사태가 발생됐다는 점에서 디지털 기술 발전이 뱅크런의 양상도 바꾸고 있다"며 "SVB에 대한 부정적인 소식이 SNS를 통해 급속히 전파된 것이 SVB 뱅크런의 주요 원인으로 볼 수 있다"고 진단했다. 그는 디지털 뱅크런을 방지하기 위해 디지털 뱅크런을 겪는 은행의 문제가 다른 은행들에 전염돼 시스템 위기로 번지는 것을 막기 위해, 해당 부실금융기관을 예금보험공사 등의 감독기관이 신속하게 정리할 수 있는 제도 마련이 시급하다"고 설명했다. 또 신관호 교수는 "부채의 집중을 피하고 자기자본비율을 높이는 등 건전성 강화가 필요하다"며 "은행이 자체적으로 스트레스 테스트를 강화하고, 자산 및 부채의 다각화를 통해 위험관리를 해야 한다"고 부연했다. 한편, 이날 라운드테이블서 대부분의 참석자들은 고도화된 디지털 기술을 통한 금융서비스 혁신뿐만 아니라 SVB사례를 거울삼아 리스크 관리 고도화를 위한 디지털 금융도 강조되어야 한다는 방향성에 공감했다.

2023.11.12 09:51손희연

스테이블코인 'USDC' 시가총액 2년간 최저치

스테이블코인 'USD코인(USDC)'의 시가총액이 최근 2년간 최저치를 기록했다. 블록체인 매체 디크립트는 지난 2일 가상자산 데이터 플랫폼 코인게코를 인용해 이같이 보도했다. USDC 시가총액은 현재 261억 달러로, 전체 가상자산 중 6위를 기록하고 있다. 지난해에는 비트코인, 이더리움, 테더 다음으로 시가총액이 많았고 한 때 테더와 근접한 시가총액을 기록하기도 했다. 그러나 올해 들어서는 상황이 달라졌다. 지난 한 달간 USDC는 61억 달러가 발행됐지만, 69억 달러 가량이 상환됐다. 이 기간 동안 일 평균 2천500만~3천만 달러가 유출됐다. 디크립트는 USDC 시가총액이 올 상반기 미국 중소은행의 뱅크런 사태 이후로 급속히 줄어들었다고 분석했다. 특히 준비금 33억 달러 규모를 보관하고 있던 실리콘밸리은행(SVB)가 지난 3월 파산하면서, USDC가 고정 가치를 유지하지 못하는 '디페깅'에 대한 우려가 확산됐다. 훌리오 모레노 크립토퀀트 리서치 책임자는 SVB 파산 이후 USDC 시가총액이 지속적으로 감소하고 있다면서, 이 사태를 계기로 USDC가 시장 신뢰를 잃었다고 봤다.

2023.09.03 12:59김윤희

"美연준 통화정책 변화없으면 은행권 불안 지속"

실리콘밸리은행(SVB) 파산으로 촉발된 미국 중소형 지역은행의 유동성 위기가 지속적인 불안 요인으로 꼽히고 있는 가운데, 미국 연방준비제도(연준) 금리 정책 기조가 변하지 않는 한 시장 동요는 불가피하다는 전망이 나왔다. 30일 한국금융연구원은 '최근 미국 금융 불안과 전망' 보고서를 내고 SVB 파산과 퍼스트리퍼블릭뱅크(FRC)의 대량 예금 유출(뱅크런)이 발생한 것은 비즈니스 모델과 부채 및 자산 구조 등이 금리 인상 시기에 지속가능성이 낮다고 시장이 판단했기 때문이라고 분석했다. SVB와 FRC는 모두 금리 민감도가 높은 상품 비중이 높았다. 즉, 금리가 오를 경우 수익성에 타격을 줄 것이라는 관측이 불안 사태를 촉발시켰다는 것이다. 실제 SVB와 FRC의 총 부채에서 예금이 차지하는 비중은 2022년말 각각 90.4%, 90.6%로 집계됐다. 핵심 고객층 이탈을 방지하기 위해서 이들에게 다시 높은 수준의 예금 금리를 제공해야하지만 그럴 경우 수익성이 악화되는 악순환이 예고됐다는 것이다. FRC의 경우 고액자산가를 대상으로 한 고정금리형 장기주택모기지 대출이 전체 자산의 약 50%를 차지했다. 저금리 장기화 가능성을 염두에 두고 형성한 자산포트폴리오인데, 추후 조달비용을 감당하지 못할 것이라는 우려가 크게 작용했다는 분석이다. 이 때문에 미국 연준의 긴축적 금리 정책 기조가 변하지 않는 한 이들 지역은행의 지속가능성에 대한 시장 우려는 여전하다는 것이다. 한국금융연구원 임형석 선임연구위원은 "향후 인플레이션 추이, 금리 정책 결정 등과 같은 이벤트 발생 시점마다 주기적인 시장 동요는 불가피할 전망"이라고 설명했다. SVB와 FRC 선례를 막기 위해서는 국내은행도 고객측 다변화를 통한 핵심 예금 확보가 필요하다고 임 선임연구위원은 진단했다. 그는 "국내은행의 경우 핵심 예금의 약 39.4% 가 미래 수익증가에 기여하고 있으며, 핵심예금 프리미엄과 주가 간 상관관계는 53.2%수준으로 나타났다"며 "핵심 예금 확보 여부가 은행의 기업 가치 결정에 주요 요인으로 작용하고 있는 것으로 분석된다"고 부연했다.

2023.04.30 09:28손희연

이창용 "SVB 파산, 국내 발생 가능성 금융기관과 대비"

이창용 한국은행 총재가 국내 은행장들을 만나 미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산 사태를 거론하며, 국내에 유사한 이벤트가 발생할 수 있는지 등을 금융기관과 정부 부처와 함께 논의하고 대비하겠다고 말했다. 24일 서울 명동 은행회관에서 열린 한국은행 초청 은행장 간담회에서 이창용 총재는 "SVB 사태가 국내 금융시장에 미친 영향이 아직까지는 제한적이지만 향후 유사 이벤트의 국내 발생 가능성에 대비해 한국은행 등 관계 당국과 금융기관이 함께 노력할 필요가 있다"며 "은행권 현안을 포함한 주요 금융·경제 이슈에 대해 계속 관심을 가지고 살펴볼 것이며 앞으로도 시장과의 소통을 강화해나갈 것"이라고 발언했다. 이날 김광수 은행연합회장은 한국은행이 SVB와 크레딧스위스 사태 이후 금융 안정을 위해 발빠르게 대처했다는 점을 언급했다. 김 회장은 "한국은행이 금융안정 차원에서 대출 적격담보증권 확대조치를 3개월 연장하고 중소기업 대출 비율을 합리적으로 조정하는 등 금융시장 상황에 발빠르게 대처해줬다"고 말했다. 한편, 이날 자리에는 총재 및 은행연합회장 외 18개 사원은행장이 참석해 최근 국내외 금융시장 동향에 대한 인식을 공유하고, 은행산업 현안에 대하여 격의 없는 논의를 진행했다.

2023.04.24 18:30손희연

美 연준 "SVB 사태 후 은행 대출 문턱 높여"

미국 연방준비제도는 경제동향 종합보고서(베이지북)를 통해 “지난달 실리콘밸리은행(SVB) 사태 이후 미국 은행들이 대출 조건을 강화했다”고 밝혔다. 은행 등 예금기관들이 고객들에게 대출을 시행할 수 있는 자금을 확보했음에도 불구하고 불확실성을 더 크게 염두에 두고 있다는 것이다. 19일(현지시간) CNN 등 주요 외신은 이날 연준이 베이지북을 발표했다고 보도했다. 미국 12개 지역 연준 은행들이 수집한 정보를 바탕으로 작성되는 베이지북은 연방공개시장위원회(FOMC)에서 통화정책 결정시 가장 많이 참고하는 자료다. 베이지북에 따르면, 뉴욕 연준 지역구에 위치한 몇몇 중소은행은 대출 수요 전 부문이 크게 감소했다. 클리블랜드 연준 지역구에 있는 일부 은행은 고객들로부터 예금 안전성'에 대한 문의를 받았다. 특히 SVB 본사가 있던 샌프란시스코 연준 지역구는 신용대출에 접근하는 것이 어려워졌다. 연준 측은 베이지북을 통해 “높은 차입 비용과 함께 시장 전반에 퍼진 불확실성 인식은 산업 전반에 걸쳐 계획된 프로젝트가 지연되거나 취소됐음을 의미한다”며 “예금기관들은 풍부한 유동성이 있음에도 불구하고 일부 대출 기준을 강화한 한편 신규 고객에 대한 대출 규모를 축소했다”고 설명했다. 이에 대해 CNN은 “실리콘밸리은행 사태와 시그니처은행 사태는 20세기 경제 대공황 이후 최악의 리스크 가능성을 야기했다”며 “미국 금융당국의 신속한 조치로 이러한 우려는 가라앉았지만 신용에 접근하는 것이 더 어려워질 가능성이 있다”고 분석했다. 제롬 파월 연준 의장은 지난달 FOMC에서 연방기금금리를 0.25%포인트 인상한 후 "금융시장의 긴축 방향은 고강도 통화정책과 같은 방향으로 작용할 것"이라고 말했다. 연준은 베이지북을 통해 “전체적인 경제 활동은 최근 몇 주간 거의 변하지 않았다”면서도 “고용은 다소 둔화하고 있다”고 진단했다. 이어 “미국 노동시장이 여전히 강세를 보이고 있음에도 불구하고 최근에 활력을 잃었다”고 설명했다. 또한 연준은 “소비자 지출, 제조업 활동 및 건설 활동이 2분기 제자리에 멈추거나 소폭 하락했다”며 “관광 활동은 최근 몇 주 동안 주목할 만한 회복세를 보였다”고 덧붙였다.

2023.04.20 08:10조성진

3월 FOMC 의사록 "금융시스템 리스크, 경기침체 촉발"

지난달 연방공개시장위원회(FOMC)에 참석한 위원들은 “실시콘밸리은행(SVB) 사태 등 최근 금융시스템 위기가 미국의 새로운 경기침체를 촉발할 것”이라고 우려했다. 최근 금융시스템 리스크가 가계와 기업에 더 엄격한 신용조건을 초래했다는 것이다. 12일(현지시간) CNN 보도에 따르면, 미국 연방준비제도는 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의 의사록을 공개했다. 이날 공개된 3월 FOMC 의사록을 보면, 참석 위원들은 “SVB 사태와 시그니처은행 사태가 경기 침체를 고조시켰다”고 분석했다. 그들은 “최근 금융시스템 리스크가 가계와 기업에 더 엄격한 신용조건을 초래하고 경제 활동과 고용, 인플레이션을 가중시킬 가능성이 있다”며 “경기 향방의 불확실성을 촉발한다”고 입을 모았다. 지난해 11월 FOMC 참석 위원들이 “2023년부터 미국 경제 성장률이 둔화되고 경제가 약화될 것”이라고 예측했으나, SVB 사태로 야기된 금융시스템 리스크가 새로운 변수가 된 것이다. 3월 FOMC는 기준금리를 0.25%포인트(p) 인상하며 2007년 9월 이후 최고 수준을 기록했다. 당시 일부 FOMC 참석 위원들은 “지속적으로 높은 인플레이션과 최근 경제 데이터 수준을 감안할 때 금융시스템 리스크가 없었다면 50%p 인상이 적절하다”는 의견을 낸 것으로 나타났다. 한편 SVB는 지난해 말 기준 2천억 달러 이상의 총자산을 자랑했다. SVB는 벤처 지원 기술 회사들에게 은행 서비스를 제공했는데, 최근 기술 산업의 혼란으로 많은 스타트업의 예금이 감소했다. 지난달 8일 SVB는 재무 구조를 개선하겠다는 이유로 보유 채권을 매각하고 신주를 발행해 약 22억5천만 달러를 증자한다고 밝혔다. 그러나 이 발표로 위기를 느낀 예금주들이 자금을 빼기 시작하면서 뱅크런이 발생했다. 지난달 9일 하루 만에 420억 달러가 빠져나갔고 예금주들의 인출시도가 이어지자 결국 현지 금융당국은 SVB를 인수했다.

2023.04.13 09:24조성진

스위스검찰, UBS의 크레디트스위스 인수건 수사 시작

스위스 연방 검찰이 UBS그룹의 크레디트스위스 인수 건에 대한 수사를 시작했다. 2일(현지시간) CNN은 스위스 법무장관실이 두 금융사의 긴급 합병에 합의한 정부 관리와, 감독관, 임원들에 대한 법 위반 가능성을 수사하고 있다고 보도했다. 스위스 수사당국 측은 성명서를 통해 "크레디트스위스 주변에는 범죄를 식별하기 위해 분석이 필요한 측면이 있다"며 "문제에 대해 즉시 조치를 취할 수 있도록 모니터링 시스템을 구축했다"고 설명했다. UBS와 크레디트스위스는 이와 관련해 어떤 언급도 하지 않았다. UBS는 4월 말까지 크레디트스위스를 30억 스위스프랑(약 33억 달러)에 인수하겠다고 발표한 바 있다. 스위스 언론 측은 UBS 고위 관리자를 인용해 인수가 이뤄질 경우 직원 최대 30%가 일자리를 잃을 수 있다고 보도한 바 있다. 앞서 지난 달 16일 미국 상원 재정위원회에서 크레디트스위스가 부유한 미국인들의 세금 회피를 도왔다는 의혹을 제기했다.

2023.04.03 08:30손희연

SVB 파산 17일만에 퍼스트시티즌스 인수

노스캐롤라이나주 소재 미국 중소은행 퍼스트시티즌스가 실리콘밸리은행(SVB) 인수를 확정했다. SVB가 뱅크런 사태로 폐쇄 절차에 들어간 지 17일 만이다. 27일(현지시간) 프랭크 홀딩 주니어 퍼스트시티즌스 대표는 소셜미디어 계정을 통해 “미국연방예금보험공사가 퍼스트시티즌을 선정해 SVB의 예금자 및 고객과 중요한 관계를 맺고 은행시스템 및 미국 경제를 강화한 것을 자랑스럽게 생각한다”고 말했다. 그는 “SVB를 가족으로 맞이해 기쁘다”며 “고객에게 보다 나은 서비스와 전문지식을 제공할 것”이라고 밝혔다. 주요외신에 따르면, 이날 미국 연방예금보험공사는 퍼스트시티즌스가 SVB를 165억 달러(한화 21조5천억원)에 인수했다고 발표했다. SVB 총자산이 약 720억 달러(94조원)인 것을 놓고 봤을 때 약 77% 할인된 수준이다. 다만 약 900억 달러(117조원) 규모의 증권과 다른 자산은 연방예금보험공사의 법정관리 대상으로 남는다. 연방예금보험공사는 SVB 폐쇄 이후 예금보험국립은행이라는 법인을 세워 매각을 모색했다. 그러나 대형은행들은 1차 입찰에 나서지 않았고 결국 퍼스트시티즌스가 인수자로 결정됐다. SVB는 이달 초 유동성 문제가 불거진 뒤 스타트업을 비롯한 예금주들의 뱅크런으로 하루 만에 400억 달러(52조원) 넘는 돈이 빠져나가면서 지난 10일 파산했다. SVB 파산은 미국 은행 역사상 2위에 해당하는 규모다. 한편 이날 마이클 바 연방준비제도 부의장은 상원 은행위 청문회에서 “SVB는 이자율과 유동성 리스크를 효과적으로 관리하지 못했고 예금 보험 보호 대상이 아닌 예금주들이 예상치 못한 뱅크런이 24시간 이내 발생하면서 파산했다”고 발언했다. 그는 “SVB 파산에 따른 영향은 광범위하고 더 큰 은행 시스템에 피해를 줄 수 있다는 것이 드러났다”면서 “예금보험 보호 대상이 아닌 예금주들이 자기 예금을 찾을 수 없을 수도 있다는 가능성은 미국 상업은행의 안전성과 건전성 전반에 대한 의문을 촉발했다”고 설명했다. 이어 “대부분의 미국 은행들은 건전하고 탄력적이며 강력한 자본과 유동성을 갖고 있다”면서 “안전하고 건전한 은행시스템을 유지하기 위해 우리가 가진 모든 수단을 쓸 준비가 됐다”고 덧붙였다.

2023.03.28 09:35조성진

[미장브리핑] 美 SVB 자산 일부 매각 성사

◇ 27일(현지시간) 미국 증시 ▲다우존스산업평균(다우)지수 전 거래일 대비 0.60% 상승한 32432.08. ▲스탠다드앤푸어스(S&P)500 지수 전 거래일 대비 0.16% 상승한 3977.53. ▲나스닥 지수 전 거래일 대비 0.47% 하락한 11768.84. ▲미국 연방예금보험공사(FDIC)는 퍼스트시티즌스가 실리콘밸리은행(SVB)의 상당 부분을 인수하기로 합의했다고 발표. CNBC에 따르면 약 720억달러의 SVB 자산을 165억달러 할인된 가격으로 구입하기로 계획. FDIC는 이번 인수 합의를 위해 퍼스트시티즌스에 700억달러 규모의 신용 한도를 지원할 방침. ▲미국 연방준비제도 마이클 바 금융감독 부의장은 "SVB는 잘못된 경영 관리의 전형적인 사례"라고 진단하며 "이번 사태가 은행시스템 전반의 문제가 아니라 특정 은행의 경영 문제라는 의미. 또 은행시스템은 견고하며 이를 유지할 수 있도록 감독을 강화하고 필요한 모든 조치를 취하겠다"고 언급. ▲월스트리트저널은 미국의 일부 중형은행들이 문제를 겪고 있지만 이로 인해 아시아 신흥국에 직접적으로 미치는 충격은 크지 않은 것으로 판단.

2023.03.28 08:24손희연

SVB발 은행시스템 불안에 핀테크 금융권 편입 '불투명'

국내 은행에 경쟁을 촉진하기 위해 핀테크를 금융권에 편입하려고 했던 정책방향이 수정될 것으로 보인다. 최근 미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산을 시작으로 스위스·독일 대형은행의 불안 우려가 커진 상황에서 신규 플레이어 진입이 금융시스템에 혼란을 몰고올 가능성이 많기 때문이다. 27일 금융 및 핀테크업계선 금융위원회가 추진하기로 계획했던 핀테크 대상 특화 은행 진입 허용, 제도권 진입을 위한 스몰 라이선스(인·허가) 허용이 연내 이뤄지긴 어렵다고 입을 모은다. 금융위는 지난 7일 핀테크에 맞는 규율 체계를 마련하고 금융업 진입 문턱을 낮춰 은행권의 과점체제를 경쟁체제로 갖추겠다는 방침을 발표했다. 업계 관계자들은 기술 기업에 자금을 조달했던 미국 SVB 파산을 가장 큰 이유로 꼽았다. 금융위는 핀테크에 소상공인·자영업자 특화 은행 라이선스에 주는 방향을 거론했는데, 소상공인과 자영업자는 금리와 경기 변동성에 취약한 만큼 당국이나 업계 모두 현재 상황에선 추진하긴 어렵다고 가늠하고 있다. 경기 변동성 취약에 대비하기 위해 인가에 필요한 자본금 요건을 높일 경우 핀테크 진입 문턱이 높아져, 은행권 과점체제 완화에 큰 실효성이 없을 것으로 보인다. 과거 국제결제은행(BIS)은 핀테크가 전통적인 금융 규제를 받지 않는 핀테크들이 신용 시장에 영향을 줄 것으로 봤다. 시스템으로 집계가 되지 않는 만큼 그림자 은행(Shadow banking)으로 작용해, 금융시스템에 불안을 가중시킬 수 있다고 진단했다. 현재 국내 금융소비자보호법에 따라 대출중개를 위해선 이우선 등록해야 한다. 하지만 중개와 광고의 선이 모호한 핀테크 플랫폼도 대다수라 국내 금융시스템 안정성에 영향을 미칠 가능성도 남은 상태다. 금융위는 일단 이 같은 우려를 인지하고 있다. 핀테크의 발전은 촉진하지만 규제는 업권(은행·보험·여신전문업)으로 틀이 짜여져 있는 만큼, 규제를 벗어나지 않는 범위 내에서 의견 수렴을 이어나간다는 계획이다. 금융위 관계자는 "해당 업권 과에서도 SVB 파산이 나오면서 신규 플레이어 허용에 관해 조심스러운 분위기"라며 "은행권 경영·영업·관행·제도 개선 TF와 연계해 업계 내외와 이야기를 이어나가긴 할 것"이라고 설명했다.

2023.03.27 11:15손희연

"전통 금융 위기, '가상자산' 기회로 단정 못해"

지속적인 금리 인상 정책에 글로벌 중소 은행들이 경영을 중단하는 등 전통 금융 시장에서 위기감이 고조되고 있다. 이런 상황에서 전통 금융의 대안으로 가상자산이 주목받고 있지만 향후 시장이 활성화될 것으로 단정하기는 이르다는 분석이 나왔다. 이종섭 서울대학교 경영학과 교수는 24일 국회에서 열린 '디지털자산특별위원회 민·당·정 간담회'에서 발제자로 나서 이같이 말했다. 이종섭 교수는 먼저 최근 뱅크런이 이어지게 된 배경을 설명했다. 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인상이 초고속으로 진행되면서, 은행의 수익성이 악화될 수밖에 없었다고 봤다. 단기 대출 금리가 인상됨에 따라, 단기로 자산을 빌리고 장기간 대출해주는 과정에서 이윤을 창출하는 은행의 수익 모델이 직접적으로 타격을 입었다는 것이다. 미국 당국은 현재까지 금융 시스템의 안정성이 유지되고 있다는 입장이나, 실리콘밸리뱅크(SVB)와 시그니처뱅크, 실버게이트 등 중소 은행에서 최근 뱅크런이 발생한데다가 이런 사태를 초래한 장·단기 금리 역전 현상이 지속돼 있는 만큼 은행 수익 악화는 피할 수 없다고 봤다. 이런 전통 금융 시장에서 발생한 위기는 스테이블코인을 통해 가상자산 시장으로도 확산될 가능성이 존재한다. 이 교수는 "USD코인(USDC)이 최근 은행 뱅크런이 발생한 뒤 고정 가치인 1달러 아래로 급락했는데, 이는 코인 담보 자산 중 8%가 파산한 SVB에 보관돼 있다는 사실이 알려졌기 때문"이라며 "여기에 그치는 것이 아니라, 스테이블코인이 디파이 담보로 많이 활용되기 때문에 스테이블코인의 가치 하락은 디파이 상에서의 대규모 청산 및 자산 폭락을 불러올 위험이 있다"고 분석했다. 이처럼 전통 금융에 닥친 위기가 가상자산 시장으로 번질 가능성은 클까. 이 교수는 현재까진 확실치 않다고 봤다. 오히려 가상자산 시장에 유동성 공급을 촉발할 가능성도 점쳤다. 이 교수는 "중소은행에 뱅크런이 발생하자 미국 금융 당국이 예금 보전 계획을 발표했는데 여기에는 달러 추가 발행도 포함돼 있다"며 "달러 인플레이션이 예상되기 때문에 SVB 파산 이후 비트코인 시세가 상승한 것"이라고 진단했다. 이어 "초기 비트코인이 전통 금융 시스템의 대체재로 주목을 받았던 것과 비슷한 상황이 연출된 셈"이라며 "시장이 중앙은행의 위험 관리 능력에 대해 의구심을 갖게 되고, 인플레이션이 유일한 해법이란 것을 인식하게 되면서 대체 자산으로 비트코인에 대한 선호도가 증가하게 된 것"이라고 덧붙였다. 실제 지난해 가상자산 시장 침체가 이어지는 동안 비트코인 시세는 나스닥, S&P500 지수 등과 강한 상관관계를 보이면서 동반 하락했던 것과 달리 최근에는 금과의 상관관계가 강해지고, 나스닥과 S&P500와는 괴리되고 있다. 반면 금융위기가 현 상황에서 더욱 심화될 가능성도 배제하지 말아야 한다고 강조했다. 이 교수는 "유럽 은행의 유동성 위기 사례가 추가된다면 은행들은 보유한 안전자산인 국채를 시장에 급매로 내놓게 되고, 그렇게 되면 미국으로 다시 금융 위기가 확산될 수 있다"며 "이런 상황으로 흘러가면 미국 국채만 자산으로서 선호되고, 다른 자산 시장에서는 공통적으로 급락이 나타날 수 있다"고 말했다. 이 교수는 "이런 상황에선 투자자 보호 문제를 심각하게 들여다봐야 할 시기"라고 덧붙였다.

2023.03.24 16:08김윤희

[미장브리핑] 퍼스트리퍼블릭뱅크 주가 47% 하락

◇20일(현지시간) 미국 증시 ▲다우존스산업평균(다우)지수 전 거래일 대비 1.20% 상승한 32244.58. ▲스탠다드앤푸어스(S&P)500 지수 전 거래일 대비 0.89% 상승한 3951.57. ▲나스닥 지수 전 거래일 대비 0.39% 상승한 11675.54. ▲미국 증시는 UBS가 크레디트스위스 인수 의지 밝히면서 은행권 불안이 다소 완화, 상승 마감. ▲실리콘밸리은행(SVB) 외에도 유동성이 불안한 은행으로 긴급 자금을 수혈받은 '퍼스트리퍼블릭은행'의 주가가 47% 떨어지면서 사상 최저치를 기록. 주가 변동성이 커지면서 거래가 일부 중단되기도. 이 달 들어 퍼스트리퍼블릭은행 주가는 90% 가량 떨어진 상황. 월스트리트저널 등에 따르면 JP모건 등이 퍼스트리퍼블릭은행을 위한 구제책을 마련 중이라고. JP모건은 이에 대해 명확한 답변을 내놓지 않았지만 CNBC가 소식통을 인용한 보도에는 매각과 증자 방안 등이 폭넓게 거론되고 있어. 퍼스트리퍼블릭은행은 지난 16일 JP모건체이스, 뱅크오브아메리카, 웰스파고, 씨티그룹, 트루이스트파이낸셜 등 11개 미국은행으로부터 300억달러를 예치받음. 뱅크런에 대한 우려를 완화하고 예금 인출을 지원하기 위함. 또 JP모건으로부터 700억달러 규모의 대출을 받기도. 그렇지만 CNN 보도에 따르면 이 같은 자금 지원이 자본 확충으로 연결되는 것은 아니고 수익성 문제가 남아있기 때문에 여전히 퍼스트리퍼블릭 상황은 낙담할 수 없어. 무디스와 S&P 모두 퍼스트리퍼블릭은행의 신용등급을 강등. ▲미국 금융당국은 은행의 자금 유출은 안정적으로 진행 중이며, 은행 예금을 면밀히 주시하고 있다고. 감독당국은 지방은행의 주가 변동성이 예금 유출과는 무관하다고 밝혀.

2023.03.21 08:22손희연

3월 FOMC, 기준금리 '인상'이냐 '동결'이냐

미국 연방준비제도가 연방공개시장위원회(FOMC)를 개최한다. 연준이 FOMC에서 연방기금 금리(기준금리) 인상폭을 지난해 12월 50bp, 올해 2월 25bp로 2회 연속 축소한 가운데 이번달은 금리 향방에 대해 다양한 전망이 등장하고 있다. 당초 제롬 파월 연준 의장의 강경한 발언으로 빅스텝이 예상됐으나, 실리콘밸리은행(SVB) 사태 등 금융시스템 이상징후가 나타나고 있어 연준이 금리인상 속도 조절에 나설 것으로 전망된다. 19일(현지시간) 주요외신에 따르면, 연준은 오는 21일부터 22일(현지시간)까지 3월 FOMC를 연다. 미국 연방기금 금리(기준금리)는 4.50~4.75% 수준이다. 제롬 파월 연준 의장은 앞선 7일 상원 은행위원회 청문회 자리에서 “최근 경제지표가 예상보다 강력하게 나왔다”며 “더 빠른 긴축이 필요하다는 확신이 든다면, 금리 인상 속도를 높일 준비를 할 것”이라고 밝혔다. 이 때문에 시장에선 연준이 이번달 FOMC에서 기준금리를 50bp 인상할 것이라는 전망이 우세했다. 그러나 최근 미국과 유럽에서 금융시스템 이상징후가 잇따라 발생하며 금리 인상속도를 조정할 것이란 전망도 있다. 실제로 10일과 13일 SVB와 시그니처은행이 각각 불충분한 유동성과 지급불능 상태를 이유로 폐쇄 조치됐고, 최근 일주일 동안 S&P가 퍼스트리퍼블릭 신용등급을 'A-'에서 'B+'로 무려 10단계 강등하는 등 금융시장 내 불안한 모습이 나타나고 있다. 뿐만 아니라 167년 역사를 자랑하는 투자은행 크레디트스위스가 19일 UBS로부터 32억 달러에 인수되는 등 유럽에서도 이상 신호가 포착되고 있다. 증권가에선 연준이 강경한 통화정책을 당분간 유지할 것이란 분석이 있다. 키움증권 김유미 연구원은 “연준이 물가와 금융안정을 놓고 어떤 선택을 할지 불확실성이 높은 상황”이라며 “금리결정에 대한 시장 관심은 어느 때보다 높을 것”이라고 말했다. 김유미 연구원은 “강경한 통화정책 태도가 완화할 여지는 있겠으나 금리 인상 기조는 계속될 것”이라고 덧붙였다. 반면 최근 금융시스템 이상징후 영향으로 연준이 통화를 쉽게 결정하지 못할 것이란 분석도 있다. 국제금융센터 안남기 종합분석실장은 “현재로서는 연준이 3월 FOMC에서 금리를 25bp 인상할 것을 보이지만, 최근 SVB 사태 및 크레디트스위스 불안 등으로 금리 동결 의견이 제기되고 있다”고 밝혔다. 현대차증권 이재선 연구원은 “SVB와 시그니처은행, 실버게이트 은행이 연이어 파산했지만 아직 위기로 번지진 않았다”며 “은행가 자금에 균열이 생긴 만큼 연준의 통화정책 기조 전환 가능성을 높였다”고 말했다. 이재선 연구원은 “이번달 회의에선 25bp 인상이나 동결 시나리오가 유력하며 이르면 5월 중 금리인상이 마무리될 전망”이라고 덧붙였다. 하나증권 전규연 연구원은 “최근 금융시스템 불안정으로 추가 금리인상에 대한 연준위원들의 고민도 깊어질 것”이라며 “미국 최종금리 눈높이는 하향 조정될 가능성이 높다”고 설명했다.

2023.03.20 11:09조성진

[미장브리핑] 美 연방예금보험공사, SVB 매각 재개

미국 연방예금보험공사(FDIC)가 최근 파산한 실리콘밸리은행(SVB)의 매각을 재개하고, 금융당국은 SVB의 잠재적 해체를 모색 중이라는 보도가 나왔다. 19일(현지시간) CNBC 등은 소식통을 인용해 SVB 입찰이 실패했지만, 프라이빗 뱅킹 부문에 대한 예비입찰자를 다시 구할 예정이라고 보도했다. 소매 금융 부문 중 순자산이 높은 개인을 대상으로 한 서비스 부문에 대한 입찰자를 구하는 셈이다. 앞서 SVB 전체 부문에 대한 입찰 마감일은 19일이었다. 그러나 FDIC는 이 같은 계획에 대해 어떤 코멘트도 하지 않았다.

2023.03.20 07:53손희연

비트코인 급등...은행發 금융불안이 호재, 왜?

최근 미국 중소 은행들의 경영 위기로 촉발된 금융 불안이 비트코인 등 가상자산 투자 시장에는 호재로 돌아온 상황이다. 글로벌 가상자산 평균 가격 집계 사이트 코인마켓캡에 따르면 비트코인 시세는 지난 18일부터 2만7천 달러 이상으로 뛰어올랐다. 비트코인 시세가 2만7천 달러를 넘긴 건 지난해 6월 이후 처음이다. 특히 미국 실리콘밸리은행(SVB) 파산 소식이 알려진 지난 11일 이후 상승세가 뚜렷했다. 당시에는 비트코인 시세가 2만 달러 대로 나타났으나, 상승을 거듭했다. 그 동안 전통 금융 시장 상황과 가상자산 시장이 유사하게 흘러온 것과 다른 양상을 보이고 있어 주목된다. 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스 30 산업 평균지수는 31861.98로, 전일 대비 1.19% 떨어졌다. 스탠다드앤푸어스(S&P)500 지수도 전 일 대비 1.1% 떨어져 3916.64로 마감됐다. 이 지수들은 비트코인과 달리 11일 이후 상승 곡선을 그리지 못했다. 미국 당국이 은행에 대한 소비자 불안을 잠재우기 위해 대규모 자금을 지원할 것으로 전망되는 점이 이번 비트코인 시세 상승 요인으로 지목됐다. 당국은 SVB 파산 이후 은행에 유동성을 지원하는 '은행기간대출프로그램(BTFP)'을 마련했다. 지난 16일 블룸버그 등 외신에 따르면 미국 연방준비제도(연준)는 은행들이 지난 9일부터 일주일간 1천528억5천만 달러(약 200조원)를 빌렸다고 발표했다. 미국 경제매체 CNBC에 따르면 블록체인 데이터 분석업체 카이코 애널리스트인 데시슬라바 오베르트는 "비트코인은 유동성에 매우 민감하고, 유동성에 대한 전망이 개선된 것"이라고 분석했다. 가상자산 업계는 은행에 대한 신뢰감 하락이 가상자산에 대한 관심을 키운 것이란 시각도 갖고 있다. 경영 위기를 맞은 은행들의 예금 보전 여부에 대한 불안이 제기되면서 이런 관심이 커졌다는 것이다.

2023.03.19 10:18김윤희

美 SVB은행 지주회사도 결국 파산보호 신청

미국 실리콘밸리은행(SVB)이 뱅크런(대량 예금 인출)으로 파산한 지 1주일 만에 지주회사 SVB파이낸셜그룹도 법원에 파산보호 신청을 했다. 파산보호는 채무이행을 일시 중단하고 자산 매각을 통해 기업을 정상화하는 절차다. 파산 보호가 승인되면 자산 매입자를 물색하면서 기업 활동을 재개할 수 있게 된다. 테크크런치에 따르면 SVB파이낸셜은 17일(현지시간) 뉴욕 남부지역법원에 파산법 11조에 따른 파산보호를 신청했다. SVB파이낸셜은 SVB보험과 SVB캐피털 등을 보유하고 있는 지주 회사다. SVB파이낸셜은 이날 주가가 폭락하기 전까지 시가총액 1천200억 달러를 기록했다고 밝혔다. 시가총액이 반토막 난 시점에 SVB 파이낸셜 주식 거래가 중단됐다. 이 회사는 또 “22억 달러 가량의 유동성 자산을 보유하고 있으며, 채권 33억 달러와 우선주 37억 달러 부채를 안고 있다”고 밝혔다. SVB파이낸셜은 “법정 관리 과정을 활용해 SVB캐피털, SVB보험과 다른 자산들에 대한 전략적 대안을 평가하는 작업을 진행할 계획이다”고 발표했다.

2023.03.18 09:00김익현

불똥 튈까…친'가상자산' 은행 몰락에 업계 긴장

가상자산과 긴밀한 관계를 유지해온 미국 은행들이 잇따라 경영 상 문제를 겪으면서, 가상자산 업계는 향후 은행과의 협력이 줄어들지 긴장하는 분위기다. 업계에 따르면 이런 경영 기조를 보였던 은행인 실버게이트가 지난 9일 청산을 결정한 데 이어, 12일 시그니처뱅크도 당국 방침에 따라 경영을 중단했다. 실버게이트는 글로벌 가상자산 거래소 FTX의 파산이 재정 악화의 단초가 됐다. FTX와 관련이 깊었던 것으로 알려지면서 예금자들이 이탈하는 양상이 나타난 것이다. 실버게이트는 지난 4분기 발생한 순손실이 10억 달러에 이른다고 1월 밝혔는데, 최근 추가 손실이 예상된다면서 연례 사업보고서 제출을 미뤘다. 그런 뒤 약 일주일 만인 지난 8일 자발적인 청산 결정을 내렸다. 실버게이트의 청산이 발표된 지 얼마 되지 않은 시점인 지난 12일 시그니처뱅크도 당국 방침에 따라 폐쇄됐다. 중소 은행에 대한 위기론이 불거지는 현 상황에서 은행 시스템에 대한 신뢰 붕괴를 막기 위한 것이란 입장이다. 시그니처뱅크는 가상자산 관련 예금이 165억 달러 규모인 것으로 알려졌다. 지난 10일 파산한 실리콘밸리은행(SVB)의 경우, 실버게이트와 시그니처뱅크처럼 가상자산 업계와 긴밀한 관계를 맺어온 건 아니지만 일부 업체들과 거래 관계가 있는 것으로 알려졌다. 실버게이트와 시그니처뱅크는 가상자산 업계에 달러를 송금하는 인프라로 각각 '실버게이트 익스체인지 네트워크(SEN)', '시그넷'을 운영해왔다. 가상자산 업계와 미국 금융 시스템 간 연계 역할을 해오던 주요 네트워크 중 두 곳의 운영이 중단됨에 따라, 가상자산 시장에 유동 자금 유입이 다소 주춤할 것으로 분석된다. 미국 CNBC에 따르면 퍼블릭 블록체인 중심 벤처캐피탈 회사인 캐슬아일랜드벤처스의 공동 창업자 닉 카터는 비트코인, 가상자산 유동성이 전반적으로 다소 줄어들 것으로 전망했다. 국내 가상자산 업계 입장에서 은행과의 협력 관계 구축은 이런 수준을 넘어 현행법 상 가상자산 매매 사업을 위한 필수 관문으로 자리잡고 있다. 때문에 실버게이트, 시그니처뱅크 등의 사례가 국내 은행의 태도에도 영향을 미칠지 더욱 주목받고 있다. 가상자산 업계 관계자는 "실버게이트와 시그니처뱅크가 경영 중단에 이르게 된 것은 은행이 보유 자산을 잘못 운용해 나타난 문제이지, 가상자산과 직접적인 연관성은 없다"며 "장기 채권을 많이 매입했던 은행들이 급하게 헐값에 자산을 매각해야 하는 상황에 맞닥뜨리면서 문제가 발생했다"고 짚었다. 그러면서도 "위험 회피에 중점을 두는 시장 분위기가 강화되고 있어 벤처 기업에 대한 투자는 줄어들 것으로 본다"며 "스타트업, 가상자산 기업의 시장 상황이 악화된 건 사실"이라고 분석했다. 코빗 리서치센터는 이번 이슈 관련 보고서를 통해 "실버게이트와 시그니처뱅크 두 은행의 영업정지 조치로 미국 달러의 원활한 공급 및 인출이 어려워졌다"며 "단기적으로는 시장 유동성이 축소돼 효율적인 가격 발견에 악영향을 줄 수 있으며, 장기화될 경우 산업 성장 속도가 둔화될 수 있다"고 적었다. 보고서는 실버게이트와 시그니처뱅크를 대체할 은행의 등장, 유로나 스테이블코인을 대체재로 사용하는 것이 이런 공백을 해소할 수 있는 방안이라고 봤다.

2023.03.15 07:53김윤희

SVB 사태, 호재 vs. 악재...널뛰는 '테크주'

미국 실리콘밸리은행(SVB) 사태가 테크주에 호재로 작용할지, 악재로 작용할지에 대해 시장의 관심이 주목된다. 일각에선 “강력한 기준금리 통화정책을 고집한 연방준비제도의 태도가 이번 SVB 사태로 다소 완화될 것”이란 기대감이 커지고 있지만, 한편으론 “테크(Tech) 기업의 자금난이 표면적으로 드러났고 경기침체가 본격화 됐다”는 우려가 커지고 있기 때문이다. 테크 종목 주가 역시 변동 폭이 큰 모습을 나타내고 있어 관련 종목 투자 시 보다 신중한 결정이 필요해 보인다. 14일 한국거래소에 따르면, 이날 오전 10시 7분 기준 '코스피 200 커뮤니케이션서비스지수'는 전 거래일 대비 1.54%(27.40포인트) 낮게 거래되고 있다. 해당 지수는 네이버, 카카오, KT, SK텔레콤, LG유플러스, 엔씨소프트 등 통신, 게임, IT 기업 종목의 주가 전반을 나타낸다. 같은 시간, 삼성전자와 SK하이닉스, 삼성SDI, LG전자 등 반도체 산업 전반을 묶은 '코스피 200 정보기술지수' 역시 전일 대비 2.46%(74.49포인트) 떨어진 모습을 보이고 있다. 이는 전 거래일과 완전 다른 모습이다. SVB 사태에도 전날 '코스피 200 커뮤니케이션서비스지수'와 '코스피 200 정보기술지수'는 각각 지난주 금요일 대비 1.49%(26.12포인트), 1.13%(33.97포인트) 상승 마감했다. KB증권 박준우 연구원은 이번 사태에 대해 “그동안의 긴축정책으로 실물경제 여파가 확실하게 나타난 이벤트”라면서 “연준의 6% 최종 금리 가능성은 작아지고, 장기 금리가 하향 안정화될 것이라는 기대를 키우는 사건”이라고 말했다. 증권가에선 3월 연방공개시장위원회(FOMC)를 앞두고 당분간 테크주 변동 폭이 커질 것으로 분석하고 있다. 김석환 미래에셋증권 연구원은 “이번 SVB 사태가 벤처기업이나 스타트업의 자금조달이 어려워지는 상황으로 연결돼 경기침체로 가는 길을 반영하고 있다”며 “연준의 통화정책 방향성이 전환하기 전까지는 증시 변동성이 커질 가능성이 있다”고 분석했다. NH투자증권 나정환 연구원은 “SVB 사태는 투자자들의 위험 자산 회피가 강화된다는 측면에서 국내 주식 시장에 단기 변동성 요인으로 작용할 수 있다”며 “실적이 양호한 종목의 주가가 떨어진다면, 오히려 이를 매수 기회로 삼는 것을 추천한다”고 설명했다. 한편 연준의 강력한 통화정책을 유지하더라도 아직 국내 스타트업 회사들이 버틸 여력이 있다는 분석도 있다. 밴처캐피탈(VC)업계 한 관계자는 “SVB 사태로 단기유동성 경색이 예상되고 있지만, 국내 스타트업 전반이 당장 문을 닫아야 할 수준으로 자금에 목이 말라 있는 상황은 아니다”라고 말했다. 그는 “시장금리가 높아진다고 해서 투자사 발굴을 안하는 건 아니다"며 “한국의 VC 생태계는 사실상 정부 주도형이기 때문에 정부 정책을 모니터링 하고 있다”고 덧붙였다.

2023.03.14 10:18조성진

추경호 "국내 금융기관, 유동성 양호"

추경호 경제부총리 겸 기획재정부 장관은 실리콘밸리은행(SVB) 폐쇄 사태와 관련해 “국내 금융기관의 유동성은 양호한 상태”라고 밝혔다. 14일 기획재정부는 “비상거시경제금융회의를 개최하고 SVB 사태와 관련해 국내 금융시장 및 금융기관에 대한 파급영향과 향후 대응방향에 대해 논의했다”고 밝혔다. 추경호 경제부총리는 “미국 등의 대응조치 이후 외국인자금 유입 등으로 코스피뿐만 아니라 벤처기업이 다수인 코스닥도 소폭 반등했다”며 “국채시장은 안전자산 선호가 강화되고 글로벌 긴축 전망이 약화되면서 국고채 금리가 큰 폭으로 개선됐다”고 말했다. 추 부총리는 “SVB 사태가 국내 금융시장에 미치는 영향은 현재까지 제한적”이라며 “국내 금융기관은 자산·부채 구조가 실리콘밸리 은행과 상이하고 일시적 충격에 견딜 수 있는 충분한 기초체력을 가지고 있는 것으로 평가받고 있다”고 설명했다. 기획재정부에 따르면, 국내 은행의 총자산 중 유가증권 비중은 18%를, 저축은행·여전사 역시 10% 이내를 나타내고 있다. 각 금융업계의 유동성커버리지비율(LCR) 비율 역시 저축은행이 177.1%로 집계되는 등 모든 은행사가 100% 초과하고 있고, 카드사 385.4%, 캐피탈사 202.3%를 나타내고 있다. 추경호 부총리는 “국내은행 등 주요 금융기관 및 4대 공적연금, 우정사업본부 등 투자기관 등의 관련 은행들에 대한 익스포저 규모도 상대적으로 크지 않은 것으로 파악되고 있다”며 “현 단계에서의 직접적인 영향은 제한적일 것으로 예상된다”고 말했다. 추 부총리는 “안전자산 선호 심리가 지속되는 가운데 시장은 향후 연방공개시장위원회(FOMC)의 금리인상 속도가 완화될 것으로 기대하고 있다”고 설명했다. 그는 “다만, 세계경제가 인플레이션을 아직 통제하지 못한 상황에서 금융시스템 불안요인까지 겹치면서 향후 시장 변동성이 확대될 가능성을 배제할 수 없다”며 “정부와 관계기관은 한시도 긴장의 끈을 놓지 않고 당면한 시장 불확실성에 대응해 금융시장 안정 유지를 위해 총력을 다하겠다”고 말했다. 추 부총리는 “관계기관 합동점검체계를 24시간 가동해 국내외 시장상황을 실시간 면밀히 모니터링하고 금융시스템 전반의 취약요인을 지속 점검·보완하는 한편, 필요 시에는 관계기관 공조하에신속히 시장안정조치를 시행하도록 하겠다”고 덧붙였다. 한편 SVB에 이어 시그니처 은행까지 폐쇄되면서 시장 불안이 확대되자, 미국 재무부·연준·연방예금보험공사는 예금자 보호 및 유동성 지원조치를 실행했다.

2023.03.14 09:57조성진

Y콤비네이터, 후기 단계 투자 축소…직원 17명 해고

실리콘밸리를 대표하는 스타트업 액셀러레이터 'Y콤비네이터'가 직원 해고와 투자 축소를 발표했다. Y콤비네이터는 전체 직원의 20%인 17명을 해고하고 후기 단계인 스타트업에 대한 투자를 축소한다고 13일(현지시간) 발표했다. Y콤비네이터는 실리콘뱅크은행(SVB) 파산과 관련없이 오래전부터 검토된 결정이라고 밝혔다. 현재 Y콤비네이터의 투자를 받은 스타트업 30% 이상이 SVB와 연관된 것으로 알려졌다. 개리 탄 Y콤비네이터 최고경영자(CEO)는 "Y콤비네이터는 초기 단계 투자로 잘 알려져 있고, 최근 몇년 간 후기 단계 투자도 수행했다"며 "그러나 후기 단계 투자는 초기 단계와 너무 다른 것으로 판명돼 핵심임무를 산반하게 한다는 것을 알았다"고 설명했다. 그는 "그래서 후기 단계 투자의 양을 줄일 것"이라며 "불행히도 후기 단계 투자 팀에서 더 이상 일부 역할이 필요없음을 의미한다"고 덧붙였다.

2023.03.14 09:24김우용

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