스위스 초콜릿의 명암...'프리미엄'은 살고 '대량'은 흔들

스위스의 대표적인 두 초콜릿 제조업체의 주가가 급등한 카카오 가격에 극명하게 엇갈리고 있다. 5일(현지시간) 블룸버그통신에 따르면 린도 초콜릿을 생산하는 린트 앤 슈프륭리의 주가는 올해 들어 28% 상승한 반면, 대량 초콜릿 생산 1위 기업인 배리 칼리보의 주가는 30% 가량 하락했다. 외신은 린트가 두바이 스타일 초콜릿 등 인기 제품을 잇달아 출시하며 높아진 원가를 소비자 가격에 전가하는 데 성공한 반면, 배리 칼리보는 가격 전가 능력이 떨어지는 구조가 주가 하락의 원인으로 지목된다고 설명했다. 고급 시장을 타깃으로 한 린트는 오레오를 생산하는 몬델리즈 등의 경쟁사들로부터 점유율을 뺏으며 성장하고 있다. 특히 지난해 말 선보인 두바이 스타일 초콜릿은 역대 최고의 신제품 중 하나로 평가될 만큼 흥행에 성공했다. 린트 대변인은 카카오 가격 상승이 이어지는 만큼 가격 인상도 계속될 예정이라고 밝혔지만, 동시에 프리미엄 초콜릿에 대한 소비 트렌드가 '수량'에서 '품질'로 이동 중이며 이 흐름은 지속될 것이라고 내다봤다. 한편 배리 칼리보의 고객사들은 초콜릿 함량을 줄이는 방식으로 원가 절감에 나섰고, 이로 인해 마진 악화가 발생했다. 실제로 회사는 지난 4월 연간 매출 전망치를 하향 조정하며 주가 하락을 자초했다. 배리 칼리보는 CEO 교체 후에도 실적 회복에 실패하고 있다. 지난 2023년 피터 분 CEO가 돌연 사임한 후 취임한 피터 펠트 신임 CEO 체제에서 회사의 연환산 수익률은 –30%를 기록했다. 같은 기간 경쟁사들은 평균 14%의 플러스 수익률을 기록한 것과 대조적이다. 블룸버그 인텔리전스의 애널리스트 이그나시오 카날스 폴로는 배리 칼리보가 위축된 수요와 가격 결정력 부족이라는 이중고에 직면해 있는 반면, 프리미엄 시장에 강한 린트는 현재의 카카오 시장 혼란 속에서도 돋보이고 있다고 평가했다.